市场焦点

• 海外宏观经济预期反复，关注有色与贵金属多头

  2024-08-26

  1、宏观精要 国内宏观：7月国内数据显示出口与制造业投资仍是经济基本面的支撑项，而基建、消费均出现边际回落，地产拖累依旧明显。 新增社融低于预期，主因人民币贷款增长偏慢，企业、居民仍倾向去杠杆，融资意愿偏弱使得内生需求偏弱，政策仍有发力空间。消费增长弱于预期和季节性，其中服务消费走弱、商品消费回暖，服务消费持续好于商品。受高温、强降水等极端天气影响...

• 如何看待联储后续降息路径？

  2024-08-26

  作为经济前景的领先指标的美国企业信贷增速走强。7月SLOOS 显示企业面临的信贷标准收紧程度继续下降，企业工商业信贷需求继续提升，在此背景下，美国商业银行贷款增速自 2024Q2 已开启底部反弹。企业债利差持续维持低位，并受益于美债利率自去年 11 月回落，2024 年以来截至 7 月底，企业债新发金额比去年同期增 28%， 8 月前半月企业债发行维持强势，...

• 四大央行货币政策和汇率市场半年度展望：分歧加剧，预期收敛

  2024-08-26

  2024H2，海外货币政策分歧加剧，市场预期收敛。美联储货币政策摆布需考虑滞胀风险；欧央行数据依赖思路下或继续降息两次；日银对推升通胀的因素抱有侥幸；人行调控利率曲线愈发精细。美元指数走强至107–110，人民币运行在7.1–7.3。 美联储货币政策前景展望：货币政策摆布与滞胀风险。美联储能否正视通胀问题成为软着陆与否的关键。情形一是美联储放弃今年降...